{"id":41460,"date":"2024-01-22T14:42:55","date_gmt":"2024-01-22T14:42:55","guid":{"rendered":"https:\/\/armstrongyregion.com.ar\/diario\/?p=41460"},"modified":"2024-01-22T14:42:58","modified_gmt":"2024-01-22T14:42:58","slug":"estados-unidos-y-la-carga-de-pagar-1-trillon-de-dolares-al-ano-solo-en-intereses-de-deuda-publica-por-alejandro-pagliero","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/armstrongyregion.com.ar\/diario\/estados-unidos-y-la-carga-de-pagar-1-trillon-de-dolares-al-ano-solo-en-intereses-de-deuda-publica-por-alejandro-pagliero\/","title":{"rendered":"Estados Unidos y la carga de pagar 1 Trill\u00f3n de d\u00f3lares al a\u00f1o s\u00f3lo en intereses de deuda p\u00fablica. Por Alejandro Pagliero."},"content":{"rendered":"\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><a href=\"http:\/\/armstrongyregion.com.ar\/diario\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/Mesa-de-trabajo-1-4-1024x427-1.png\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"512\" height=\"214\" src=\"http:\/\/armstrongyregion.com.ar\/diario\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/Mesa-de-trabajo-1-4-1024x427-1.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-41461\" srcset=\"https:\/\/armstrongyregion.com.ar\/diario\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/Mesa-de-trabajo-1-4-1024x427-1.png 512w, https:\/\/armstrongyregion.com.ar\/diario\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/Mesa-de-trabajo-1-4-1024x427-1-300x125.png 300w\" sizes=\"auto, (max-width: 512px) 100vw, 512px\" \/><\/a><figcaption class=\"wp-element-caption\"><strong>Por\u00a0<em>Alejandro Pagliero<\/em>\u00a0|\u00a0<em>Asesor Financiero de Nasini SA<\/em><\/strong><\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p>\u00bfC\u00f3mo llegamos hasta aqu\u00ed?<\/p>\n\n\n\n<p>Desde la d\u00e9cada de los 70, cuando Estados Unidos abandon\u00f3 el patr\u00f3n oro y los sucesivos gobiernos decidieron estimular la econom\u00eda mediante el aumento del gasto p\u00fablico, la deuda ha ido en constante aumento. Como contraparte, las empresas vieron crecer sus balances, y los salarios, aunque en menor medida, siguieron esa tendencia expansiva.<\/p>\n\n\n\n<p>Con el anuncio de la pandemia y hasta mayo de 2022, la Reserva Federal de Estados Unidos (que cumple funciones de un Banco Central) prest\u00f3 al Tesoro (entidad gubernamental encargada de realizar pagos de salarios a funcionarios, gastos de pensiones, etc.) una cantidad de dinero que pas\u00f3 de 4 a m\u00e1s de 8 trillones de d\u00f3lares.<\/p>\n\n\n\n<p>La consecuencia directa de esto fue el aumento de la inflaci\u00f3n, alcanzando valores del 9% anual en USD, lo que llev\u00f3 a muchos actores econ\u00f3micos a querer desprenderse de sus d\u00f3lares debido a la p\u00e9rdida de poder adquisitivo. Para contrarrestar esto, la FED increment\u00f3 las tasas de inter\u00e9s hasta el 5.25% anual, permitiendo as\u00ed que nuestros d\u00f3lares generen rendimientos interesantes en uno de los activos m\u00e1s seguros del mundo. Esta medida contribuy\u00f3 a que en el d\u00eda de la fecha la inflaci\u00f3n se sit\u00fae en el 3.1% anual. Pero recordemos, NADA ES GRATIS\u2026<\/p>\n\n\n\n<p>Dualidades:<\/p>\n\n\n\n<p>En este momento, el gobierno de la primera potencia econ\u00f3mica del mundo se enfrenta a un dilema crucial:<\/p>\n\n\n\n<p>A) Reducir las tasas de inter\u00e9s permitir\u00eda al Tesoro adquirir deuda de manera m\u00e1s \u00abbarata\u00bb, disminuyendo, a corto plazo, la creciente bola de nieve de intereses. Sin embargo, esto llevar\u00eda a una disminuci\u00f3n de la demanda de d\u00f3lares, provocando una p\u00e9rdida de valor y, consecuentemente, un aumento de la inflaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n<p>B) Mantener las tasas de inter\u00e9s implica aplicar un plan para reducir el d\u00e9ficit fiscal, lo que requerir\u00eda menos deuda y una emisi\u00f3n menor de d\u00f3lares. Esto aumentar\u00eda la confianza y fortaleza en la divisa, disminuyendo dr\u00e1sticamente las estimaciones de inflaci\u00f3n. No obstante, generar\u00edan riesgos significativos de recesi\u00f3n, lo cual podr\u00eda restar muchos votos, especialmente en un a\u00f1o electoral.<br>Recientemente, hemos sido testigos de una combinaci\u00f3n de estos dos enfoques, ya que el Tesoro continu\u00f3 con sus pol\u00edticas de gasto mientras que la FED mantuvo pol\u00edticas monetarias restrictivas a corto plazo.&nbsp;<strong>En este momento, podr\u00eda ser una buena oportunidad para comprar bonos de corto y mediano plazo<\/strong>, prestando especial atenci\u00f3n a las pol\u00edticas fiscales, ya que son la pieza del tablero que a\u00fan falta moverse y decidir\u00e1 si patear la pelota para m\u00e1s adelante o afrontar una recesi\u00f3n a corto plazo para lograr un crecimiento org\u00e1nico en el largo.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Por&nbsp;<em>Alejandro Pagliero<\/em>&nbsp;|&nbsp;<em>Asesor Financiero de Nasini SA<\/em><\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Estados Unidos y la carga de pagar 1 Trill\u00f3n de d\u00f3lares al a\u00f1o s\u00f3lo en intereses de deuda p\u00fablica. 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