{"id":41374,"date":"2024-01-15T16:30:33","date_gmt":"2024-01-15T16:30:33","guid":{"rendered":"https:\/\/armstrongyregion.com.ar\/diario\/?p=41374"},"modified":"2024-01-15T16:30:36","modified_gmt":"2024-01-15T16:30:36","slug":"inflacion-produccion-y-precios-marianela-de-emilio-ing-agr-msc-agronegocios","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/armstrongyregion.com.ar\/diario\/inflacion-produccion-y-precios-marianela-de-emilio-ing-agr-msc-agronegocios\/","title":{"rendered":"Inflaci\u00f3n, Producci\u00f3n y Precios. Marianela De Emilio\u00a0|\u00a0Ing. Agr. Msc. Agronegocios."},"content":{"rendered":"\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><a href=\"http:\/\/armstrongyregion.com.ar\/diario\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/inflacion-1588602.jpg\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"494\" height=\"278\" src=\"http:\/\/armstrongyregion.com.ar\/diario\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/inflacion-1588602.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-41375\" srcset=\"https:\/\/armstrongyregion.com.ar\/diario\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/inflacion-1588602.jpg 494w, https:\/\/armstrongyregion.com.ar\/diario\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/inflacion-1588602-300x169.jpg 300w\" sizes=\"auto, (max-width: 494px) 100vw, 494px\" \/><\/a><\/figure>\n\n\n\n<p>La expectativa estaba puesta sobre el dato de inflaci\u00f3n del mes de diciembre 2023, que, no solo marcaba el impacto del cambio de gobierno, sino tambi\u00e9n permit\u00eda cerrar un a\u00f1o marcado por la sequ\u00eda y las elecciones. La publicaci\u00f3n del INDEC fue bien recibida por el nuevo gobierno, mientras el agro sigui\u00f3 pendiente de informes que proyectan producci\u00f3n de granos en Argentina y el mundo, y del impacto en los precios internacionales de granos. La inflaci\u00f3n sube y los precios de granos bajan \u00bfC\u00f3mo mirar el escenario actual para tomar buenas decisiones?<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Inflaci\u00f3n anual del consumo y precios de granos en PESOS durante 2023:<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Seg\u00fan el informe del INDEC, el Nivel general del \u00cdndice de precios al consumidor registr\u00f3 un alza mensual de 25,5% en diciembre y acumul\u00f3 un incremento de 211,4% en los doce meses de 2023.<\/p>\n\n\n\n<p>Cuando se calcula la suba de precio en PESOS de los granos, desde la primera a la \u00faltima cotizaci\u00f3n del 2023, considerando cotizaciones de pizarra Rosario, resulta que el crecimiento del precio de soja fue de 310%, mientras el de ma\u00edz y trigo fue del 330%. Podr\u00eda decirse que las subas de precios al consumo fueron muy inferiores a las de los granos.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Pero si esas subas de precio en PESOS se ajustan seg\u00fan la sequ\u00eda de la campa\u00f1a pasada, que a nivel nacional result\u00f3 en una producci\u00f3n de soja 53% inferior, de ma\u00edz 33% inferior y de trigo 35% inferior respecto a la producci\u00f3n de a\u00f1os previos, se entiende que el mayor precio de los granos por tonelada se dilu\u00eda por tener la mitad de toneladas en el caso de soja y dos tercios de ma\u00edz y trigo.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Las subas de precios de los granos, ajustadas a los recortes productivos, resultan en soja, con un recorte del 53%, en precios que solo aumentaron 146%, mientras ma\u00edz y trigo, con recortes del 33%, y trigo del 35%, resultan en subas de precio 2023 del 221% y 214,5% respectivamente, apenas por encima de la inflaci\u00f3n estas dos \u00faltimas.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>As\u00ed como podr\u00eda verse en forma err\u00f3nea que los precios de los granos por tonelada crecieron m\u00e1s que la inflaci\u00f3n, por no considerar la p\u00e9rdida de producci\u00f3n, podr\u00eda cometerse el error de considerar los precios de la futura campa\u00f1a con la mirada puesta en la fallida producci\u00f3n del a\u00f1o pasado, y en un contexto inflacionario que limita la toma de decisiones sobre la cosecha 23\/24.<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Producci\u00f3n Agr\u00edcola 23\/24:<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Se espera una producci\u00f3n normal a muy buena para soja, ma\u00edz y trigo 23\/24. El trigo, con m\u00e1s del 90% de la superficie cosechada, seg\u00fan la Bolsa de Cereales de Buenos Aires, proyecta un volumen nacional de 15,1 millones de toneladas, 22% por encima de la cosecha pasada. La siembra de soja y ma\u00edz, que avanzan en m\u00e1s de 90% y 80% respectivamente, proyectan, seg\u00fan la Bolsa de Comercio de Rosario, vol\u00famenes de cosecha de 52 y 59 millones de toneladas respectivamente, que resultan en producciones casi 150% mayor en soja y m\u00e1s de 70% m\u00e1s grande en ma\u00edz, comparado con la campa\u00f1a pasada.<\/p>\n\n\n\n<p>Dado que Argentina es parte del bloque agr\u00edcola sudamericano, y los precios agr\u00edcolas se forman seg\u00fan oferta y demanda mundial de granos, entre otros factores formadores de precios, los mayores vol\u00famenes esperados para nuestro pa\u00eds, se ponen junto al resto de pa\u00edses productores, de los que Brasil es nuestro m\u00e1s cercano y fuerte competidor. Esta semana, la Compa\u00f1\u00eda Nacional de Abastecimiento de Brasil (CONAB), public\u00f3 proyecciones para la cosecha actual, y, siendo actualmente los principales exportadores de soja y ma\u00edz del mundo, proyecta una cosecha de 155 y 117,6 millones de toneladas de soja y ma\u00edz respectivamente, recortando respecto a las proyecciones del mes pasado, en 5 millones de toneladas la cosecha de soja 23\/24, y casi 1 mill\u00f3n de toneladas la cosecha de ma\u00edz. Estos recortes representan una producci\u00f3n -6% m\u00e1s chica en soja, y -0,8% m\u00e1s chica en ma\u00edz respecto a lo proyectado en diciembre 2023. Si se compara estos vol\u00famenes con la campa\u00f1a pasada, se observa que soja crecer\u00eda 0,4%, con lo que marcar\u00eda un r\u00e9cord nacional que supera al del a\u00f1o pasado, y ma\u00edz recortar\u00eda casi -11% respecto al a\u00f1o pasado, marcando un segundo r\u00e9cord nacional, quedando en primer lugar el record del a\u00f1o pasado, con 137 millones de toneladas. Brasil entonces muestra proyecciones que no asustan por menor producci\u00f3n, sino, por el contrario, dan sensaci\u00f3n de tranquilidad al mundo que ofrece precio por comprar granos.<\/p>\n\n\n\n<p>Tambi\u00e9n sali\u00f3 el informe de Oferta y Demanda Mundial del Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA), con proyecciones sobre la 23\/24 de los principales productores y exportadores del mundo. El USDA proyecta n\u00famero algo diferentes a los de CONAB tanto en soja como en ma\u00edz, 157 millones de toneladas de soja y 127 de ma\u00edz, 2 m\u00e1s que lo estimado por CONAB en soja y 10 m\u00e1s en ma\u00edz. Estas diferencias crean desconfianza hacia la informaci\u00f3n brindada, pero principalmente crea fuerza bajista en el mercado de granos, que sigue respondiendo con bajas, como lo hace desde noviembre del a\u00f1o pasado.<\/p>\n\n\n\n<p>La producci\u00f3n mundial de soja superar\u00eda al consumo mundial por segunda campa\u00f1a consecutiva, si se dieran las estimaciones del USDA, mientras se sostiene un crecimiento casi id\u00e9ntico de la producci\u00f3n y el consumo de ma\u00edz, y, por el contrario, la producci\u00f3n de trigo crece por debajo del consumo mundial de este cereal. Estos balances podr\u00edan explicar la mayor ca\u00edda de precios de soja, en segundo lugar, ma\u00edz, y en tercer lugar de trigo, as\u00ed como la oportunidad de revertir la tendencia bajista en el corto y mediano plazo, se observa mayor en trigo, luego en ma\u00edz, mientras soja, salvo sorpresas a cosecha, muestra una fuerza bajista dif\u00edcil de revertir.<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Precios:<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>En los siguientes gr\u00e1ficos se observa la suba 2023 de precio en PESOS mencionada al inicio, y las fluctuaciones en D\u00f3lar a tipo de cambio MEP, valor que por representar el poder adquisitivo de D\u00f3lar billete en el mercado burs\u00e1til, result\u00f3 m\u00e1s orientativo que el valor a tipo de cambio oficial, con el que se sostuvieron brechas durante el 2023 entre 100% y 180%.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/lh7-us.googleusercontent.com\/AoFuVlf2pJD46v5TwUAbfKr1Znq7YCqidBq9p6LVw1gxnjmAile8-euW3i8xZhimf6FcN-GgvgrkFmr85x_aDeaEW0SeGZjwzLVD6wDZ2hECve7-X-zeOYHxJ7eoEplTFB1zKka8WwDy4ohooddV6t3li4x5eGzbD0-TjP8Udn0x_LsLugduH8azOQL06NAaz-BCe4P1_A\" alt=\"\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p>Se observan las fluctuaciones de precios de granos durante el 2023 en MEP, y el valor alcanzado en diciembre, luego de la devaluaci\u00f3n del D\u00f3lar oficial, que redujo la brecha entre este y el MEP, de 180% a un m\u00ednimo de 16%, por lo que el poder adquisitivo de los granos gano valor durante las \u00faltimas jornadas del 2023.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Las liquidaciones de granos y fijaciones de precios, luego de la devaluaci\u00f3n y achicamiento de brecha, fueron relativamente importantes en ma\u00edz y en trigo, pero no en soja, y a\u00fan restan m\u00e1s de 6 millones de toneladas por preciar de soja vieja, y m\u00e1s de 8 de ma\u00edz, mientras el trigo nuevo, casi por terminar su cosecha, tiene m\u00e1s de 10 millones de toneladas por comercializar y\/o preciar.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Los precios en PESOS, o en D\u00f3lar oficial, tienden a confundir respecto del poder adquisitivo de los granos, y el precio de los granos tienden a confundir respecto al poder adquisitivo de la superficie cultivada y cosechada. Es importante entonces considerar los precios actuales del disponible, su valor equivalente a tipo de cambio MEP, cuya brecha con el D\u00f3lar oficial subi\u00f3 durante las primeras jornadas del 2024, alcanzando a 40% y la evoluci\u00f3n bajista de precios, para tomar decisiones con el saldo de soja y ma\u00edz 22\/23 y trigo 23\/24. Postergar decisiones es exponerse a continuidad de baja de precios internacionales y de suba de brecha cambiaria, ambos condimentos son los que m\u00e1s poder adquisitivo recortan a cada tonelada.<\/p>\n\n\n\n<p>Por \u00faltimo, los precios de la nueva cosecha, deben considerarse contra los rendimientos potenciales de la misma, para avanzar con cobertura de pisos de precio, sea por ventas anticipadas con precio, o ventas futuras en el MATBA-ROFEX.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>El trigo, casi completamente cosechado, no ofrece premio de precio por postergar ventas, cotizando&nbsp;<strong><em>U$S 220\/TN<\/em><\/strong>&nbsp;tanto en el disponible como en el futuro marzo 24. La soja mayo 24 y el ma\u00edz abril y julio 24 vienen perdiendo valor desde noviembre, con recortes de&nbsp;<strong><em>U$S -50\/TN<\/em><\/strong>&nbsp;la soja, que cerr\u00f3 el viernes a&nbsp;<strong><em>U$S 291\/TN<\/em><\/strong>, y&nbsp;<strong><em>U$S -25 -20\/TN<\/em><\/strong>&nbsp;el ma\u00edz abril y julio respectivamente, cuyo cierre qued\u00f3 en&nbsp;<strong><em>U$S 174,5<\/em><\/strong>&nbsp;y&nbsp;<strong><em>164\/TN<\/em><\/strong>. No tomar decisiones comerciales para cubrir precios m\u00ednimos de venta, de al menos 10-20% de lo que se espera cosechar, deja el total de producci\u00f3n futura expuesto al riesgo que implica una continuidad de bajas del mercado internacional, que no compense con devaluaciones locales ni achicamiento de brechas, el menor poder adquisitivo resultante de menores precios.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Conclusiones:&nbsp;<\/strong>La inflaci\u00f3n, la producci\u00f3n esperada y los precios no pueden mirarse linealmente, sino que debe analizarse el poder adquisitivo de los granos, en funci\u00f3n de los rendimientos esperados, los costos asumidos, y gestionar precios y tipos de cambio, que nos dejen cubiertos ante una baja de precios y un posible nuevo salto devaluatorio.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>No postergar ventas, dolarizar liquidaciones del disponible, cubrir en D\u00f3lares precios de la futura cosecha, y, sobre todo, seguir aprendiendo a usar las herramientas comerciales y financieras, para elevar el nivel de gesti\u00f3n de las agro empresas.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Por&nbsp;<em>Marianela De Emilio<\/em>&nbsp;|&nbsp;<em>Ing. Agr. Msc. Agronegocios<\/em>&nbsp;<em>\u2013 INTA Las Rosas<\/em><\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>La expectativa estaba puesta sobre el dato de inflaci\u00f3n del mes de diciembre 2023, que, no solo marcaba el impacto del cambio de gobierno, sino tambi\u00e9n permit\u00eda cerrar un a\u00f1o marcado por la sequ\u00eda y las elecciones. 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